Курсы валют
66.89
76.06

Российский рынок обещает исправиться

Материал размещен печатным изданием "Деловая Газета. Юг"
22.01.2013 17:49
Сенат США одобрил налоговое соглашение между Белым домом и республиканскими сенаторами в последние минуты перед наступлением нового года. На радостях индекс широкого рынка S&P 500 достиг максимума декабря 2007г., набрав 3,2% в этом году
Читайте нас на Яндекс.Новости
Сенат США одобрил налоговое соглашение между Белым домом и республиканскими сенаторами в последние минуты перед наступлением нового года. На радостях индекс широкого рынка S&P 500 достиг максимума декабря 2007г., набрав 3,2% в этом году. Таким образом, наступление "фискального обрыва" удалось отложить на 2 месяца.Техническая картина говорит об окончательном сломе более чем полуторалетнего нисходящего тренда на российском рынке акций. Относительно низкие локальные уровни индекса RTS по сравнению с обновившим 5–летний максимум индексом S&P500 дают почву для ожиданий роста, измеряемого двузначными величинами.Прогнозы оптимистичныеЕсли коротко обобщить прогнозы аналитиков ведущих банков, то получится следующая картина. Рост экономики России в 2013 г. снова будет относительно стабильным. Увеличение ВВП составит 3,0–3,5 %, а инфляция к концу 2013 г. снизится до 5,5%. Состояние бюджета страны и структура долга сейчас намного лучше, чем в 2008–2009 гг. Политический риск сейчас не проблема. Долгосрочный уровень цен на нефть сложно прогнозировать, нефть частично замещается газом и углем, а кроме того, планируется увеличение добычи нефти в Канаде, Ираке и на шельфе Каспийского моря, но прогноз на первое полугодие 2013 г. выглядит благоприятным для нефтедобывающих стран, т.к. нестабильность на Ближнем Востоке усиливается.В 2013 г. привлекательными могут быть рынок золота и золотодобывающие компании, поскольку инвесторов все сильнее беспокоит, как скажется на долларе продолжение программы количественного смягчения, а на евро — неопределенность и рецессия в Европе. В целом, в мировой экономике продолжится длительный цикл так называемого делевериджа. Это длительный и болезненный процесс, который приведет к сохранению низких темпов роста, особенно в развитых странах.Несмотря на все плохие новости последних пяти лет, один процесс не прекращается и не снижает темпа: неуклонный рост роли развивающихся рынков в мировой экономике и рост среднего класса в странах БРИК.Доллар останется слабым (спот индекс снизился до 79,41 пункта) относительно евро после заявлений ЕЦБ о сохранении процентных ставок. Аналитики ожидают продолжения тренда на снижение доходности ОФЗ и укрепление рубля после открытия Euroclear счета в НРД, что позволит иностранным инвесторам покупать рублевые облигации. Приятно отметить, что наш прогноз на укрепление рубля с 33 до 30 за доллар оправдался.Таким образом, сложился благоприятный фон для покупки акций. Риски остались прежними — «черные лебеди» с мировых финансовых рынков (фискальный обрыв, увеличение потолка госдолга США, рецессия в Европе, валютные войны и т.д.)Для тех, кто собирается инвестировать в российские акции в 2013г., стоит очень внимательно выбирать. Акции, которые оказались лидерами роста в 2012 г., прибавили в цене почти 65% (Транснефть, Глобалтранс), а бумаги, показавшие худшую динамику в этом году, подешевели с начала года почти на 50%. (На Мечел вообще смотреть больно). Вывод: «Правильные» акции могут принести доход даже на падающем рынке.Что покупатьЗолото. Акции российских золотодобывающих компаний показали едва ли не худшую динамику в 2012? г., но в этом году ситуация может принципиально измениться. Выбираем акции «Полиметал».Долгосрочная ставка на спред. Покупка акций компании, у которых спред между котировками локальных акций и депозитарных расписок составляет от 20%. К этой категории эмитентов относятся «Магнит», Группа ЛСР и «Фармстандарт».Недвижимость. Акции группы ЛСР в секторе жилой недвижимости. В сегменте коммерческой — акции MirLand Development.Банковский сектор также предлагает неплохую возможность сыграть на росте численности среднего класса ввиду усиления спроса на ипотечные и потребительские кредиты: Сбербанк, ВТБ, Банк «Возрождение», банк Санкт–Петербург ап.Нефтегазовый сектор — Лукойл, Транснефть. Черная металлургия и добычи угля — ММК, КТК и Распадская. Интернет сектор — одна из наиболее быстрорастущих отраслей российской экономики. Как и акции медиакомпаний и операторов сотовой связи, бумаги интернет–компаний — это хорошая ставка на рост численности среднего класса (СТС Медиа, МТС, Яндекс).Атакже: сельхозсектор (Фосагро, Разгуляй), Инфраструктура (Мостотрест, ТМК, Сибирский цемент), Энергетика (Э.ОН Россия, Мосэнерго, ТГК-1, МРСК Волги, МРСК Центра и Приволжья), Транспорт. (Аэрофлот), Нефтехимия. (Нижнекамснефтехим), Машиностроение (Мотор Сич — единственная в СНГ публичная компания, акции которой позволяют сделать ставку на бурный рост российского ВПК).

Комментировать

comments powered by HyperComments