Курсы валют
63.95
70.28

Программа праздничных мероприятий в Краснодаре на День России

Материал размещен печатным изданием "Деловая Газета. Юг"
12.06.2017 04:45
В столице Кубани 12 июня торжественно отметят День России. Горожане и гости города смогут стать участниками митинга, концерта группы «БАНД'ЭРОС» и фаворитов дискотек 70-х, 80-х годов, а также полюбоваться праздничным фейерверком
Читайте нас на Яндекс.Новости

Большую часть дневной программы займут спортивные мероприятия. Так, с 9.00 на площадке перед кинотеатром «Аврора» пройдет спортивный праздник «Мы — дети России!». В это же время на ул. Красной стартуют показательные выступления учащихся спортшкол, а на площади перед ЗСК на ул. Красной, 3 пройдут соревнования по боксу.

Одновременно с этим на Театральной площади начнется спортивная силовая программа «Богатыри земли русской», которую организует краснодарский спортивный клуб «Самсон». Здесь же будет развернут Центр тестирования ГТО.

Также на Красной с 9 до 19 часов, на участке от ул. Мира до ул. Постовой, пройдет легкоатлетический забег. С 10 до 17 часов на Театральной площади будет организован показ аварийно-спасательной и спасательно-пожарной техники, оборудования и снаряжения.

В ходе митинга, на котором соберутся представители краевых общественных объединений, политических партий, национальных диаспор, депутаты ЗСК  и гордумы Краснодара, юношам и девушкам, достигшим 14-летия, вручат паспорта. 

В 18:00 начнется выступление популярной российской группы «БАНД'ЭРОС», известного рэп-исполнителя Джигана,  групп «Синяя птица», «Сладкий сон», Сергея Васюты. Завершит все  праздничный фейерверк.

Антон Бабчук - музыкант и детский писатель

Фронтмен краснодарской группы "Вдруг" Антон Бабчук выпустил "Пиратскую азбуку" для детей. Сайт "Деловой газеты.Юг" поговорил с музыкантом и писателем о том, как совмещать два увлеч...

Смотреть видеосюжет онлайн

Правила управления личным капиталом

Материал размещен печатным изданием "Деловая Газета. Юг"
06.06.2017 11:11
Директор Краснодарского филиала «БКС Премьер» Вадим Бражник – о глобальных трендах на отечественном и мировом финансовых рынках, новых инвестиционных приоритетах и о том, как грамотно формировать инвестиционный портфель
Читайте нас на Яндекс.Новости

Сегодня одна из самых главных характеристик инвестиционного портфеля — его сбалансированность. Уделяя внимание  рублевым инвестициям, необходимо помнить, что помимо России существует финансовый рынок США с капитализацией, не сравнимой по масштабам с отечественной. Безусловно, рублевые активы стоит размещать в России, но также имеет смысл задуматься об обеспечении некой долларовой составляющей своего инвестиционного портфеля.

В чем причина роста популярности доллара? Начиная с 2008 года ФРС США начала наводнять рынок долларами путем снижения ставки до уровня 0– 0,25%. Это повлекло рост американской экономики, и как следствие — все больше инвесторов захотели принять участие в этом росте путем покупки долей бизнеса в виде акций. В итоге это привело к взрывному росту популярности долларовых финансовых активов.

По сути, если инвестор хочет вложить свои деньги в инструменты иностранного фондового рынка, то в большинстве случаев будет вынужден купить доллары. За 2014-2015 доллар США по отношению к мировым валютам вырос на 30%. А рубль за это время упал по отношению к нему более чем на 100%.

В 2014 и 2015 тенденция была одинаковая, только в разных масштабах — доллар рос как по отношению к мировым валютам, так и по отношению к рублю. Разрыв произошел в 2016 году, когда, особенно после прихода Трампа к власти, доллар к мировым валютам подрос еще на 10%, а вот по отношению к рублю упал примерно на 12–15%. Откуда это взялось? Во-первых, за счет отката первоначально слишком сильно упавшего рубля (можно сказать, что движение, которое мы наблюдаем сейчас — это охлаждение после очень сильного взлета), а во-вторых, за счет колоссальной популярности на российском финансовом рынке так называемых операций carry trade[1], то есть заработка на разнице процентных ставок.

В России ключевая ставка составляет 9,25%[2]. В США ставку рефинансирования многократно повышали, и теперь она составляет целый 1%[3]. Разница — почти в 10 раз. В России очень дорогие деньги. По сути, западный инвестор на это и приходит. Приходит с определенной платой за риск. У нас сейчас немало разных экономических сложностей, неурядиц и проблем — и ВВП растет слабо, и с импортозамещением все сложно.

Но есть, безусловно, положительные моменты, например, состояние российского государственного долга — долговая нагрузка на Россию невысока. Поэтому финансовая устойчивость и платежеспособность России не вызывает вопросов. И именно поэтому обязательства нашего государства пользуются популярностью. А это — облигации федерального займа (ОФЗ), классический инструмент, по которому Российская Федерация гарантирует выплату определенного регулярного купона на протяжении всего срока действия облигации.

Западные инвесторы берут кредит по ставке около 2–2,5% годовых в валюте, меняют доллары на рубли, которые вкладывают в ОФЗ с доходностью от 8% годовых. Уже возникает положительная разница ставок. Но они идут дальше. ОФЗ — это адекватный, ликвидный залог, который с удовольствием принимают брокеры, международные кредитные организации. Под этот залог берется долларовый кредит (опять по ставке около 2%), доллары меняются на рубли, и на рубли снова покупаются ОФЗ. Этот круг можно проходить несколько раз. И именно за счет этого рынок облигаций в 2016 году получил колоссальный всплеск в объемах размещения[4].

Таким образом, создается беспрецедентное давление на доллар, которым и пользуется сейчас Минфин, реализуя бюджетное право. (Доходы, полученные от продажи нефти и газа при стоимости нефти больше 40 долл. за баррель, являются сверхдоходами, и часть из них должна быть инвестирована в бюджетный фонд). По сути, наше государство делает следующее – оно раздает рубли в виде ОФЗ (в районе 400 млрд только за первый квартал 2017 года[5]), а само приобретает доллары. 

Когда я вижу подобное поведение государственной финансовой машины, то начинаю задумываться, не стоит ли последовать ее примеру и начать покупать доллары, тем более что, скорее всего, carry trade подходит к концу. С чем это связано? Во-первых, облигации за 2016 год за счет такой активной покупки иностранцами взлетели более чем на 30%, и их доходность упала с 10 до 8 с небольшим процентов[6]. Во-вторых, наше государство в результате инфляционного таргетирования достигло интересующих показателей[7], и дальше стоимость рубля в интересах оживления экономики должна снижаться, делая более доступными кредиты.

Мы ожидаем, что за год-полтора ключевая ставка достигнет 8–8,5%. С другой стороны, стоимость доллара может вырасти – в течение этого года ожидаются два повышения ставки ФРС[8]. Разница ставок, как ожидается, будет сокращаться и снижать эффективность операций carry trade. Соответственно, часть иностранных инвесторов с рынка ОФЗ уйдет.

Будем очень надеяться, что этот выход будет плавным. Потому что резкий выход, как это произошло в 2008 и 2014 годах, роняет российскую валюту «на пол». Что логично, потому что деньги иностранных инвесторов представляют значительную долю рынка ОФЗ.

Отсюда вывод: современный подход к управлению капиталом должен быть колоссально осознанным, поскольку цена ошибки или бездействия ощутимо возросла. Кроме того, в последние 10 лет как на российском, так и на американском рынках стратегия «купи и держи» крайне редко дает положительный результат. Сильные потрясения кризисов не нужно пережидать пассивно, а напротив, активно в них работать, вначале кризисной истории продавать активы, если они у вас были, а в середине или в конце, наоборот, покупать.

Ну и главный совет инвесторам — разделяйте свой капитал на долларовый и рублевый, на пассивный и активный. Какая-то часть портфеля может «выстреливать» быстрее, какая-то — медленнее. Поэтому у вас должен быть и активный доход, то есть доход, зависящий от изменения стоимости ваших ценных бумаг (акции), и доход пассивный, получаемый вне зависимости от того, что происходит на рынке (облигации). Сегодня, в эпоху глобальных перемен, диверсификация приобретает огромное значение.

 [1] Carry trade (англ. – «перенос торговли») - заимствование средств в национальной валюте у государства, установившие низкие процентные ставки, конвертация и инвестирование в национальную валюту государств, установившие высокие процентные ставки.

[2] По данным Центрального Банка РФ. Источник: http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=28042017_132959keyrate2017-04-28T13_17_20.htm

[3] По данным РБК. Источник: http://www.rbc.ru/finances/15/03/2017/58c943ba9a7947f1e55f94cf

[4] По данным ПАО «Московская Биржа». Источник: http://fs.moex.com/files/14194/

[5] По данным Rusbonds. Источник: http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4445992

[6] По данным Центрального Банка РФ. Источник: http://www.cbr.ru/hd_base/?PrtId=zcyc_params

[7] По данным агентства Интерфакс. Источник: http://www.interfax.ru/business/562396

[8] По данным газеты «Ведомости». Источник: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2017/05/12/689633-analitiki-rost-neft-sire

Пожалуйста подождите, идет обновление страницы